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见习张烁北京报道

2018-10-29 12:06:38

见习?张烁?北京报道

在先后与信贷、保险、票据完成触电之后,随着A股市场的缓慢复苏,互联金融的触角开始伸向了风险更高的股票与期货市场。

21世纪经济报道近日发现,部分P2P公司如配资贷、六合资本658金融等,已经开始尝试利用互联将传统的股票、期货配资业务搬到线上,并受到了投资者的追捧。

截至8月18日,658金融成交量达到2.7亿,六合资本达到1.8亿,成立仅一个多月的好借好贷成交量也达到6000多万。

与P2P信贷业务相似,P2P股票配资也分为机构借款和个人借款,658金融和六合资本采用的是个人借款的模式,融资方多为操盘手个人,而好借好贷的标的大多是专业的配资公司。

股票配资杠杆1:5

“与互联金融这种时尚的东西不同,股票配资是一个很早就有的产业。”一位证券从业人员对表示,“通俗的讲,就是借钱炒股或炒期货。在你原有资金的基础上按照一定比例给你资金供你使用。”

“比如说你有1万,按1:5倍,我们会从上给你募集5万,你一共有6万可以使用。本质上就是通过互联帮你融资扩大操作资金。”一位配资平台客服人员对表示。

以658金融为例,如果一个操盘手要得到5万的配资,那么他首先要提供至少1万的保证金,并以全部的6万资金(自有资金1万和5万配资)所投资的股票作为抵押,一旦投资出现亏损,亏损金额达到保证金的50%,就会要求补仓(补齐1万的保证金),如果亏损金额达到保证金的70%,就会要求强制平仓,变卖股票或期货来保证投资者(借款人)的本金及收益。

目前,658金融股票配资的杠杆在1:5左右,而期货配资多可以达到1:10。“主要是由于期货交易采用的是T+0,而股票采用的是T+1的清算模式,隔日清算会增大清仓的风险,所以股票配资的杠杆会低一些。”658金融的理财经理对介绍。

21世纪经济报道调查发现,股票配资的P2P大多年化收益在10%以上,部分平台年化收益高达20%。据贷天眼运营中心监测显示,P2P平台七月成交标综合利率大约为18.69%,环比下跌1.01%左右,同比下跌超过10%。

“在贷年化收益率下滑已成定势的情况下。股票投资的高收益特性自然让贷市场上一部分已经习惯高收益的投资者趋之若鹜。”一位P2P观察人员对表示。

“在目前优质信贷资产稀缺的情况下,股票配资不失为P2P平台的一个好出路,本质上和票据理财一样,都是一种可以标准化、量化风险的金融产品。”一位互联金融研究人员对表示。

道德风险+操盘难题

“传统的线下配资有几个关键问题,一是用谁的账户,二是补仓线与清仓线的控制,当然还有股票市场自身的风险。”一位从事过股票配资的互联金融大佬告诉。

21世纪经济报道调查发现,目前主要的P2P配资平台采用的多是自身的账号。即操盘人员和投资人将钱汇入平台提供的账户(账户密码由平台掌握),操盘手利用平台提供的证券账户从事股票交易。

“这种结构虽然一定程度上有利于平台控制操盘手及时补仓或者清仓,但平台自身的道德风险如何防范便成为一个难题。这种结构设计还存在着虚拟借款人的风险,即平台可以拿着一个账户向多个投资者反复借款。”?上述人士对表示。

“拿到配资的操盘手为了追求高利润,往往进行短线操作,投资的股票往往是消息股、庄家股,要么涨停,要么跌停,一旦连续跌停,难以及时平仓,投资者的本金就很难得到保障。”上述人士向补充介绍,“即便账号由投资人提供,由于股票、期货市场波动剧烈,投资人往往难以时时监控账户资金变化,一样存在平仓不及时所带来的投资风险。”

此外,监管部门的政策风险也是P2P股票配资所不得不面对的问题。“一旦P2P配股形成规模,对证券市场上的庄家们来说可谓如鱼得水,这可能对证券市场的交易秩序产生影响,到时候监管部门可能会出手干预。”一位P2P从业人员向表示。

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